信托利益與信托收益的區(qū)別
來源： 時(shí)間：2007-09-21
信托業(yè)務(wù)實(shí)踐中，信托利益與信托收益兩個(gè)概念經(jīng)常被混淆，甚至當(dāng)作含義相同的概念交替使用。一些信托文件對(duì)信托利益是這樣定義的：信托利益指受托人管理、運(yùn)用、處分信托財(cái)產(chǎn)所取得的收益在扣除信托費(fèi)用后的剩余部分。而信托收益則被定義為受托人管理、運(yùn)用、處分信托財(cái)產(chǎn)所取得的收益。其實(shí)這樣的定義并不準(zhǔn)確，受托人信托財(cái)產(chǎn)管理、運(yùn)用或處分過程中產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)利益應(yīng)該是信托收入，而不是信托收益。而將信托收益則定義為受托人管理、運(yùn)用、處分信托財(cái)產(chǎn)所取得的收益當(dāng)然是沒問題的，但這個(gè)信托收益應(yīng)該是信托收入扣除了信托費(fèi)用后形成的收益，即信托收益=信托收入-信托費(fèi)用。既然信托收益已經(jīng)扣除了信托費(fèi)用，那么將信托利益定義為信托收益在扣除信托費(fèi)用后的剩余部分顯然是錯(cuò)誤的。而且這樣的定義讓人形成了信托利益就是信托收益或信托收益的一部分的觀念。
那么信托利益與信托收益到底有何區(qū)別。
概念方面的區(qū)別。信托利益，是指受益人按照信托文件享有受益權(quán)而獲得的利益。也就是說信托利益是信托受益人依照信托文件享有的所有經(jīng)濟(jì)利益。而信托收益則指的是管理、運(yùn)用、處分信托財(cái)產(chǎn)所取得的收益，是信托財(cái)產(chǎn)在管理、運(yùn)用、處分過程中的增值部分（除去信托費(fèi)用）。信托利益既包括信托收益，也包括提前分配的部分信托財(cái)產(chǎn)（如有約定），一般情況下也包括剩余的信托財(cái)產(chǎn)?！缎磐蟹ā返谖迨臈l規(guī)定：“信托終止的，信托財(cái)產(chǎn)歸屬于信托文件規(guī)定的人；信托文件未規(guī)定的，按下列順序確定歸屬：（一）受益人或者其繼承人；（二）委托人或者其繼承人。這就是說除非信托文件另有約定，信托終止時(shí)剩余的信托財(cái)產(chǎn)屬于信托利益范圍而歸屬受益人。
范圍不同。信托收益是受托人在管理、運(yùn)用、處分信托財(cái)產(chǎn)時(shí)產(chǎn)生的，因此并不會(huì)隨意變動(dòng)。委托人不可夸大信托收益也不可縮小信托收益，信托收益是實(shí)際產(chǎn)生的。信托利益則不同，信托利益的范圍主要是依靠信托文件的約定，信托當(dāng)事人既可以約定信托受益人的信托利益僅僅指信托收益；也可以約定信托受益人分配到的信托利益既包括信托收益，也包括提前分配的部分信托財(cái)產(chǎn)；或者可以約定信托受益人分配到的信托利益既包括信托收益，也包括提前分配的部分信托財(cái)產(chǎn)，還包括剩余的信托財(cái)產(chǎn)。總之信托利益是根據(jù)信托文件而設(shè)定的，信托利益的范圍可以按照約定發(fā)生變化。需要提醒的是，信托利益的范圍不同，受益人的信托受益權(quán)的價(jià)值也是不同的（信托受益權(quán)的財(cái)產(chǎn)權(quán)益就是委托人享有信托利益的權(quán)利），那么在信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓或質(zhì)押時(shí)就需要正確評(píng)估信托受益權(quán)的價(jià)值。
計(jì)算公式不同。信托收益的計(jì)算公式如下：信托收益=信托收入-信托費(fèi)用；而信托利益的計(jì)算就比較難，因?yàn)樾磐欣娴姆秶赡苁亲儎?dòng)不居的，每個(gè)信托項(xiàng)目的信托利益的范圍不一定一樣。在一般情況下，信托利益指包括信托收益在內(nèi)的所有信托財(cái)產(chǎn)除去信托費(fèi)用的部分。因此，在一般情況下信托收益的計(jì)算公式如下：信托利益=信托財(cái)產(chǎn)-信托費(fèi)用。
信托利益與信托收益在概念與范圍方面的開放性與靈活性，充分反映了信托機(jī)制極富彈性與多樣性的獨(dú)特魅力。下面我們舉個(gè)例子來簡單詮釋一下信托利益與信托收益的區(qū)別。
以債權(quán)資產(chǎn)信托合同為例，委托人委托給受托人的是一筆信貸債權(quán)資產(chǎn)，那么信貸合同可以約定借款人每期支付當(dāng)期利息，也可以每期返還一部分本金，到最后再返還剩下的本金及利息（類似房地產(chǎn)按揭）。在這種情況下委托人每次分配信托利益時(shí)就不僅僅限于信托收益（利息），還包括分配一部分債權(quán)本金對(duì)應(yīng)的信托財(cái)產(chǎn)，而且到信托終止時(shí)還需要支付受益人最后的信托收益與剩下的信托財(cái)產(chǎn)。對(duì)于信托而言這里不能說成是返還本金，因?yàn)槭芡腥伺c委托人之間并非債權(quán)關(guān)系是信托關(guān)系，所以應(yīng)該說是分配信托利益。在這個(gè)例子里信托利益與信托收益的區(qū)別是很明顯的。
另外，在設(shè)定優(yōu)先劣后雙層受益權(quán)的情況下，甚至整個(gè)信托項(xiàng)目沒有信托收益，優(yōu)先受益權(quán)人還可以取得包括初始信托資金與約定回報(bào)在內(nèi)的信托利益。這種情況下信托利益與信托收益的差別更加明顯。
那么信托利益與信托收益到底有何區(qū)別。
概念方面的區(qū)別。信托利益，是指受益人按照信托文件享有受益權(quán)而獲得的利益。也就是說信托利益是信托受益人依照信托文件享有的所有經(jīng)濟(jì)利益。而信托收益則指的是管理、運(yùn)用、處分信托財(cái)產(chǎn)所取得的收益，是信托財(cái)產(chǎn)在管理、運(yùn)用、處分過程中的增值部分（除去信托費(fèi)用）。信托利益既包括信托收益，也包括提前分配的部分信托財(cái)產(chǎn)（如有約定），一般情況下也包括剩余的信托財(cái)產(chǎn)?！缎磐蟹ā返谖迨臈l規(guī)定：“信托終止的，信托財(cái)產(chǎn)歸屬于信托文件規(guī)定的人；信托文件未規(guī)定的，按下列順序確定歸屬：（一）受益人或者其繼承人；（二）委托人或者其繼承人。這就是說除非信托文件另有約定，信托終止時(shí)剩余的信托財(cái)產(chǎn)屬于信托利益范圍而歸屬受益人。
范圍不同。信托收益是受托人在管理、運(yùn)用、處分信托財(cái)產(chǎn)時(shí)產(chǎn)生的，因此并不會(huì)隨意變動(dòng)。委托人不可夸大信托收益也不可縮小信托收益，信托收益是實(shí)際產(chǎn)生的。信托利益則不同，信托利益的范圍主要是依靠信托文件的約定，信托當(dāng)事人既可以約定信托受益人的信托利益僅僅指信托收益；也可以約定信托受益人分配到的信托利益既包括信托收益，也包括提前分配的部分信托財(cái)產(chǎn)；或者可以約定信托受益人分配到的信托利益既包括信托收益，也包括提前分配的部分信托財(cái)產(chǎn)，還包括剩余的信托財(cái)產(chǎn)。總之信托利益是根據(jù)信托文件而設(shè)定的，信托利益的范圍可以按照約定發(fā)生變化。需要提醒的是，信托利益的范圍不同，受益人的信托受益權(quán)的價(jià)值也是不同的（信托受益權(quán)的財(cái)產(chǎn)權(quán)益就是委托人享有信托利益的權(quán)利），那么在信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓或質(zhì)押時(shí)就需要正確評(píng)估信托受益權(quán)的價(jià)值。
計(jì)算公式不同。信托收益的計(jì)算公式如下：信托收益=信托收入-信托費(fèi)用；而信托利益的計(jì)算就比較難，因?yàn)樾磐欣娴姆秶赡苁亲儎?dòng)不居的，每個(gè)信托項(xiàng)目的信托利益的范圍不一定一樣。在一般情況下，信托利益指包括信托收益在內(nèi)的所有信托財(cái)產(chǎn)除去信托費(fèi)用的部分。因此，在一般情況下信托收益的計(jì)算公式如下：信托利益=信托財(cái)產(chǎn)-信托費(fèi)用。
信托利益與信托收益在概念與范圍方面的開放性與靈活性，充分反映了信托機(jī)制極富彈性與多樣性的獨(dú)特魅力。下面我們舉個(gè)例子來簡單詮釋一下信托利益與信托收益的區(qū)別。
以債權(quán)資產(chǎn)信托合同為例，委托人委托給受托人的是一筆信貸債權(quán)資產(chǎn)，那么信貸合同可以約定借款人每期支付當(dāng)期利息，也可以每期返還一部分本金，到最后再返還剩下的本金及利息（類似房地產(chǎn)按揭）。在這種情況下委托人每次分配信托利益時(shí)就不僅僅限于信托收益（利息），還包括分配一部分債權(quán)本金對(duì)應(yīng)的信托財(cái)產(chǎn)，而且到信托終止時(shí)還需要支付受益人最后的信托收益與剩下的信托財(cái)產(chǎn)。對(duì)于信托而言這里不能說成是返還本金，因?yàn)槭芡腥伺c委托人之間并非債權(quán)關(guān)系是信托關(guān)系，所以應(yīng)該說是分配信托利益。在這個(gè)例子里信托利益與信托收益的區(qū)別是很明顯的。
另外，在設(shè)定優(yōu)先劣后雙層受益權(quán)的情況下，甚至整個(gè)信托項(xiàng)目沒有信托收益，優(yōu)先受益權(quán)人還可以取得包括初始信托資金與約定回報(bào)在內(nèi)的信托利益。這種情況下信托利益與信托收益的差別更加明顯。
(chenping摘自用益信托工作室)